Efes разольет «Балтику», но только если ФАС позволит

ФАС, скорее всего, наложит на сделку по продаже заводов определенные ограничения.
Сделка между Carlsberg и Anadolu Efes по продаже восьми пивоваренных заводов «Балтика» в России может закрыться в первом полугодии 2023 г., рассказали «Ведомостям» два источника, близких к переговорам между двумя компаниями. Один из них утверждает, что стороны достигли принципиальной договоренности и сейчас разрабатывают соглашение. Об этом также знает инвестаналитик, работавший с одной из компаний.

Представитель AB InBev Efes (совместное предприятие AB InBev и Anadolu Efes) сообщил, что группа не комментирует слухи. В Carlsberg на запрос не ответили.

AB InBev Efes управляет 11 заводами в России, она производит пиво под брендами «Клинское», «Белый медведь», «Сибирская корона», Velkopopovicky Kozel и др. Выручка АО «АБ ИнБев Эфес» в 2021 г. выросла на 11% до 85,38 млрд руб., чистая прибыль – в 2,5 раза до 5,03 млрд руб.

Carlsberg заявила о намерении продать российские активы в марте 2022 г. Тогда же она остановила производство в нашей стране пива под флагманским брендом Carlsberg. О том, что AB InBev Efes договаривается о приобретении у этой группы заводов «Балтика», в апреле прошлого года сообщала газета «Коммерсантъ».

В российский портфель Carlsberg до февраля 2022 г. входило 55 марок пива, в том числе Carlsberg, Tuborg, Holsten, Kronenbourg 1664, «Балтика», «Дон», «Арсенальное», Somersby, Zatecky Gus и др. В сделку с Anadolu Efes войдут отечественные бренды, знают источники «Ведомостей».

Что касается международных марок, датскому холдингу выгодно сохранить лицензионное производство тех из них, что по-прежнему представлены в России и производство которых не прекращалось из-за политического давления, говорит председатель совета Союза российских пивоваров Даниил Бриман. Датская компания не стала рассматривать предложения о продаже активов по частям или же с очень большим дисконтом, говорит один из собеседников «Ведомостей», близких к одной из сторон переговоров. Последнее, по его сведениям, поступило от одного из китайских инвестфондов.

Выручка восьми российских заводов Carlsberg по итогам 2022 г. составила 10,2 млрд датских крон (110,8 млрд руб. по курсу ЦБ), увеличившись за год в 1,6 раза.

Стоимость своих чистых активов у нас в стране сама компания в годовой отчетности за 2022 г. оценила в 7,5 млрд датских крон (81,2 млрд руб.). Примерно столько же она пыталась выручить от продажи заводов «Балтика», что в «текущих обстоятельствах совершенно нереалистично», говорит сотрудник одной из пивоваренных компаний. Инвестаналитик, работавший с одним из участников переговоров, говорит, что сумма сделки составит 3–4 EBITDA заводов за 12 месяцев – это около 20 млрд руб. В любом случае это больше, чем предлагал китайский инвестфонд, сказал он.

В 81,2 млрд руб. оценила сама компания стоимость своих чистых активов у нас в стране в годовой отчетности за 2022 г.

Сделку между Carlsberg и Anadolu Efes еще предстоит одобрить Федеральной антимонопольной службе (ФАС) и тут у сторон могут возникнуть сложности, говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты. В случае покупки «Балтики» доля турецкой компании на российском рынке пива, скорее всего, превысит 50%, что приведет к ее доминирующему положению, отмечает руководитель антимонопольной практики юридической компании «Центральный округ» Анна Кононова. Это подтверждается и собственными расчетами «Ведомостей». AB InBev Efes в 2022 г., по данным системы ЕГАИС, выпустила 223,29 млн дал пива, а заводы «Балтики» – 197,4 млн дал.

Учитывая, что, по данным Росалкогольрегулирования, общее производство пива и пивных напитков в России в прошлом году составило 802,54 млн дал, доля первой равна 27,6%, второй – 24,3%, т. е. совокупно 51,9%. При этом, по словам Кононовой, не важно, кто именно выступит покупателем – турецкое юрлицо или его российская «дочка». Компании являются аффилированными и находятся в общей группе лиц, поэтому необходимость получения предварительного согласия от ФАС сохраняется в любом случае, говорит эксперт.

Если сделка приводит к доминирующему положению покупателя, у антимонопольной службы есть основание для отказа в согласовании сделки, указывает Кононова. Но, по ее словам, за последнее время было несколько примеров, когда ФАС разрешала приобретение российскими компаниями активов ближайших конкурентов. Например, «Яндекс.Еда» в прошлом году стала владельцем Delivery Club, их совокупная доля на рынке готовой еды оценивалась аналитиками на уровне 75–77%. Для таких сделок антимонопольная служба, скорее всего, потребует выполнения определенных условий, продолжает юрист. По ее словам, в случае с Carlsberg и Anadolu Efes это может быть утверждение торговой и ценовой политики, изменение структуры сбыта пива определенных марок в зависимости от региона и проч.

Представитель ФАС сообщил, что служба пока не получала ходатайств от компаний Carlsberg и Anadolu Efes.

Среди дополнительных сложностей для осуществления этой сделки эксперты называют и возможную необходимость получения согласия правительственной комиссии из-за сделки с участием компании из недружественной страны, добавляет Кононова. По ее словам, это весьма длительная и неопределенная процедура.

Для российского рынка покупка одной транснациональной компанией активов конкурента ничего хорошего не даст, считает член президиума общественной организации «Опора России» Алексей Небольсин. По его мнению, если бы заводы были куплены отечественным или китайским бизнесом, это было бы более позитивно, так как на данный момент «всю политику на локальном пивном рынке определяют компании, центр принятия решений которых находится за рубежом».

Но кроме инвесткомпаний или банков мало кто из российских компаний способен выкупить такой крупный актив целиком, отмечает Бриман.
---
В ФБК свила гнездо Мария Певчих
Мария Певчих стала председателем совета директоров организации вместо Леонида Волкова, который решил «взять паузу» после письма в поддержку Михаила Фридмана.
Человек с рындой - что оставил после себя Владимир Чуров
Чем запомнился бывший глава ЦИК Владимир Чуров.
Как Чемезов особого порученца Бровко за Телеграмом послал
Для кого «Ростех» пытается «очистить» рынок телеграм-каналов.
Попавшие под залп патриотических грантов
Артисты и бизнесмены получают миллиарды из бюджета на «патриотические проекты». В этом году Президентский фонд культурных инициатив выделит на них около 10 миллиардов рублей.
У Александра Москаленко шарики с роликами раскатились
Компания ЕПК, являющаяся на данный момент крупнейшим производителем подшипников в РФ, сменила собственника.
Алексей Пивоваров стал самым богатым блогером-иноагентом
Отрицательная динамика по заработку зафиксирована у половины из топ-10 блогеров-иноагентов. Сильнее всего доходы упали у Моргенштерна.
Волжская вода не стала для Дмитрия Свиргунова Сream Soda
Основатель группы Сream Soda Дмитрий Свиргунов (Dima Nova) погиб 20 марта 2023 года.
Google заклевали в российском суде
К иску присоединились 885 российских компаний. Пока с американской корпорации взыскано лишь 1,6 миллиарда рублей в пользу Роскомнадзора.
Владельцев «Дочки-сыночки» разденут не по-родственному
Конкурсный управляющий хочет взыскать с них почти 1,5 миллиардов рублей.
«Русал» нагибает акционеров
Внутри российского алюминиевого гиганта, компании «Русал», назревает спор ее крупнейших акционеров.
У сына Хуснуллина с «Чистопольем» все идет как по маслу
Как Альберт Хуснуллин строит аграрную империю.
Каждому олигарху - по дольке Яндекса
Алексей Кудрин открыл российским миллиардерам двери в IT-гигант.
Coral Energy и Nord Axis - встречайте новых королей российской нефти
Шесть малоизвестных компаний, в том числе созданных менее года назад, участвуют в экспорте из России около 1,5 млн баррелей нефти в день, пишет агентство. Эти фирмы стали одними из крупнейших ресурсных трейдеров в мире. Крупнейшим из них агентство называет фирму Nord Axis Ltd.
Сына Усса все-таки вышлют в США, а не Россию
Артем Усс был арестован прошлой осенью в Милане по запросу США, где его обвиняют в обходе санкций, незаконном получении военных технологий США и венесуэльской нефти, а также в отмывании денег. Сам Усс просил об экстрадиции его в Россию.
Сначала Лерчек, теперь Саша Митрошина - налоговики прижали очередную блогершу
СКР по Москве возбудило уголовное дело об уклонении от уплаты налогов с физлица в отношении блогера Саши Митрошиной.
Бунт в Wildberries окончился пшиком
Маркетплейс приостановил списание штрафов с владельцев пунктов выдачи заказов и пообещал вернуть деньги за несправедливо начисленные удержания.
Налоговая завернулась в шубы Elena Furs
Ранее ей доначислили более 400 миллионов рублей налогов.
Для Владимира Евтушенкова СВО - время покупок
Миллиардер Владимир Евтушенков в год «специальной военной операции» на Украине купил гостиничные активы, производителя минеральной воды и две рыбопромышленные компании.
Пока Госдума разрабатывает "закон Бакальчук", хозяйка Wildberries веселится в клубе миллионеров
Владелица Wildberries Татьяна Бакальчук публично никак не отреагировала на бунт сотрудников и партнёров маркетплейса, которых задавили штрафами. Как выяснилось, у неё есть более приятные хлопоты.
Минобороны собирает землю в кулак
Какое имущество осталось у министерства  с советских времен, и что ведомство хочет с ним сделать.